人民币破了！股汇双杀！美元持续走强，面对这一轮贬值，人民币能顶住压力吗？

9月15日，沪指跌超1%失守3200点，深成指跌超2%，创业板指、科创50指数大跌超3%，北向资金净卖出超40亿元。A股收盘后，人民币汇率又遭遇了冲击，离岸人民币汇率一举跌破7.0关口，这是自2020年8月以来首次“破7”。

随着跌破“7”关口，本轮离岸人民币对美元汇率已经累计下跌超过2600个基点，跌幅超过3.88%。

人民币离岸和在岸纷纷破“7”

截止发稿，离岸人民币对美元汇率最高报7.0424，较上一个交易日收盘价大幅贬值；在岸人民币对欧元汇率最高报7.0250，较上一个交易日收盘价也大幅贬值，并突破“7”大关。

据悉，2022年9月15日起，中国人民银行已下调金融机构外汇存款准备金率由现行8%下调2个百分点至6%。在人民币贬值的背景下，已有境内资金“闻风而动”。

一位基金销售人员表示，他们希望可以在接下来几个月加大海外投资的力度。主要还是境内债券收益率低，同主体（比如工行）境内外利差150个基点以上。人民币今年整体明显贬值，买美元债基金是合适的。

另外，8月中旬开始，多数外资行都已经下调了人民币年内的目标价，多数机构认为“破7”是大概率事件，这是在亚洲货币贬值潮下的自然反应。

人民币的走弱华泰期货FICC组研究员蔡劭立认为，从国内因素看，中国央行一再施行宽松的货币政策，导致中美货币周期显著分化。这使得中美国债利差出现倒挂的现象，并导致外资减缓境内人民币金融资产配置。

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美元持续走强，人民币承压

渣打宏观策略主管刘洁认为，“破7”并不意外，强美元的趋势可能持续。今年以来，强劲的出口是支撑汇率的一大因素，但由于海外衰退风险加剧，中国的贸易顺差可能因为外需减弱而下降。

另外，近期人民币的走贬，很大程度上是属于被动贬值。从国际因素来看，美元持续走强，这与美联储进入加息周期，带动资金回流美国市场密切相关。

人民币不断走贬背后，是美元指数不断走强。截止发稿，美元指数延续高位盘整，升至109.73。

自3月以来，美联储累计加息225个基点。7月27日，美联储连续第四次议息会议加息，并连续第二次加息75个基点。美国财政部的数据显示，今年上半年，美国资本净流入达8120亿美元。

近日，随着美联储主席鲍威尔（JayPowell）更是打破市场对于美联储放缓加息步伐的希望。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，交易员预测9月22日美联储货币政策会议后宣布加息50个基点的概率为29.5%，加息75个基点的概率则为70.5%。

展望未来，主要受美联储在政策收紧节奏上仍将明显领先于欧、日央行等因素影响，年底前美元还可能保持阶段性强势，人民币兑美元可能仍存在一定贬值压力。

对人民币影响可控

面对这一轮贬值，人民币能顶住压力吗？央行副行长刘国强在国新办吹风会上回应称，目前来看中国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序，受美国货币政策的溢出效应虽然有影响，但是影响可控。

并强调，人民币并没有出现全面的贬值。他指出，近期主要是美国加码货币政策调整，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，但是和其他非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。

中信证券联席首席经济学家明明指出，在强美元的大背景下，人民币汇率是否破7这一关键点位已经没有那么重要，应理性看待国际形势复杂多变下汇率的波动。

并称，央行可用于稳定汇率的政策工具较为丰富，包括但不限于启动逆周期因子、调节企业跨境融资宏观审慎调节参数等等。

光大证券也认为，今年以来，在人民币汇率持续贬值的过程中，人民银行几乎未曾动用政策工具对汇率进行调节，表明当前人民币汇率的波动区间仍在政策取向内，主要源于稳增长和保就业的压力超过外部平衡，人民银行对汇率的容忍底线有所提高。

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