Shopee首次连续两个季度盈利，代价是什么？

5月16日晚间，Shopee母公司Sea（冬海集团）披露了其2023年一季度业绩。财报显示，Sea在今年一季度营收30.4亿美元，同比增长5%；净利润8810万美元。

据了解，Sea有三大业务板块，分别为游戏业务Garena、电商平台业务Shopee、金融支付业务 SeaMoney。

从财报释放的数据看，Shopee今年一季度营收21亿美元，同比增长36.3%，占比超过Sea整体营收的60%。并且，来自电商平台的营收达到18亿美元。

值得注意的是，自2022年Q4首次实现盈利1.1亿美元之后，Shopee在今年一季度再次实现盈利，该季度经调整 EBITDA达2.1亿美元。

那么，Shopee为何首次连续两个季度实现盈利，代价又是什么？

01“蛋糕”做不大了

通过梳理近2个季度的财报数据不难发现，Sea的盈利源于其改变了“现金奶牛”游戏业务，对电商业务和金融业务的输血，各项业务开始自负盈亏。

降本增效、开源节流是Shopee开始盈利的主要原因。

去年9.9大促前夕，Shopee启动降本增效，关停退出部分新开拓的市场。9.9大促之于Shopee，如同双11之于淘宝、618之于京东。但据晚点LatePost报道，去年9月8日几乎所有Shopee墨西哥市场的本地员工都被遣散。

紧接着Shopee开启“动荡9月”，相继收缩在哥伦比亚、智利等拉美市场的投入。今年1月，Shopee又关闭其在波兰的业务。彼时，Shopee在内部邮件中表示：“公司希望重点发展亚洲、南美洲和中美洲，这些地区增长前景更大。”

此外，去年第四季度Shopee虽然首次盈利，但关键数据总订单数同比下降15%；GMV为180亿美元，同比下跌1%。

此前的财报显示，Shopee的货币化率（GMV变现率）从2021年Q4的7.1%增长至2022年Q4的10.3%。

在今年一季度财报中，Shopee没有披露GMV及订单数等关键的经营数据。但结合近段时间其上调各站点佣金费率，不难发现Shopee在东南亚市场也采取开源节流厚增利润的策略。

懂跨境了解到，自去年1月起Shopee对平台卖家的佣金费率和新卖家的政策进行调整，平台佣金率统一调整为6%，此前为5%-6%。新卖家政策由免佣金调整为返佣。今年4月，Shopee于5月1日起调整中国台湾佣金费率，由6%调整为7%。

根据Similarweb的统计数据，今年4月Shopee东南亚市场仅印尼及越南站点的访问量保持增长。

（数据来源：Similarweb）

在今年一季度Shopee18亿的电商平台收入中，以交易佣金和广告收入构成的核心电商平台收入达12亿美元，同比增长54.3%；增值服务收入同比增长32.6%，达到7亿美元。

此外，今年一季度Shopee的销售和营销费用依然略显克制，同比下降51.7%。

02巴西85%订单来自本土卖家，看好亚洲、拉美市场

在败走拉美和欧洲市场后，今年一季度Shopee在财报电话会议中，释放了更多对不同区域市场的战略思考。

巴西市场的本地化也在推进，据了解目前Shopee在巴西有300万本土注册卖家，占巴西订单的85%。

“在亚洲市场，本季度我们实现了调整后 EBITDA 2.76 亿美元，与去年同期的亏损4.08亿美元相比，有了很大的改善。在其他市场，调整后的 EBITDA亏损为 6800万美元，与去年同期亏损3.35亿美元相比大幅收窄。在巴西，单笔订单的利润损失比去年同期下降了77%至34美分，反映了更好的货币化和更高的销售和营销支出效率。”

此外，虽然今年Q1财报中，Shopee没有披露GMV等经营数据，但其称增长趋势与去年第一季度一致。

“就Shopee的增长而言，虽然我们没有披露每季度的 GMV，但总体而言我们看到的季度环比趋势与去年第一季度的季度环比趋势是一致的。”

“印度尼西亚在亚洲表现相对强劲，泰国和马来西亚也出现了季度增长。当然市场将继续面临艰难的竞争。其他市场与我们在亚洲观察到的整体季节性趋势一致。巴西仍然是我们的主要市场。”

区域市场的战略方面，Shopee继续看好亚洲市场和拉美市场的长期机遇。

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